近年来，加密货币成为了投资领域的热门话题。它的价格波动性一方面成为了让其走向主流的助力，另一方面也可能成为破坏其发展愿景的隐患。这一极具争议性的现象吸引了无数投资者以及相关人士的目光。

价格波动助力加密货币主流化

加密货币刚进入主流投资市场时，价格的波动性是一个很有吸引力的因素。几年前，比特币价格持续上升后又急剧下降，这种大幅的价格波动就如同浪涛一般将其推至大众眼前。投资者被吸引，因为有许多人在价格波动中获得了高额利益。早期在日本，部分投资者凭借比特币价格的波动赚得满满当当，使得加密货币开始被更多人知晓并进入大众投资视野。这种价格波动造就了很多财富神话，稳固了它在投资领域的地位。同时，加密货币成为一种独特的潜在资产，其价格波动让它更具吸引力。

这种价格波动所带来的高潜在回报的特性，使得更多人愿意去接触和知晓加密货币，而不像传统稳定资产那样对大众缺乏吸引力。在欧美一些国家，许多年轻人开始留意加密货币，因为它与以往那些平淡无奇的投资产品不同。

波动威胁加密货币货币属性发展

然而，加密货币具备在社会中作为流通货币的潜能，然而价格的波动性给这一潜能带来了威胁。设想在一个小镇的货币交换场景里，如果加密货币由于价格波动，时而能够购买大量商品，时而又大幅贬值。2018 年在美国某小社区尝试用加密货币进行日常支付时遭遇了失败。因为店主也担忧明天币值会大幅下降。这就导致加密货币难以被商家所接受，难以实现其货币的功能。货币需要具备一定的价值稳定性，而这种大幅波动极大地阻碍了加密货币成为真正的社会流通货币。

普通大众难以信任波动如此巨大的加密货币用于日常支付。比如在实物交换场景中，民众不会相信在价格波动无常的情况下，加密货币能够稳定地体现商品的价值。

投资者对波动的依赖与承受力

加密资产的高度波动是投资者依赖“采用综合症”所导致的。许多投资者都怀揣着一夜暴富的想法，有很多新手在毫无经验的情况下就冲进了加密货币市场。在印度，不少年轻投资者看到别人在加密货币中赚到了钱，便也跟风进入。当他们看到自己的投资先是增长，随后又突然缩水时，新手投资者往往难以保持冷静。比如，他们可能上午看到自己的账户增值了 50%，下午却损失了 30%，这种心理落差是非常大的。

有经验的投资者提出不要受日常波动的影响，要坚决持有。然而，对于多数新手来说，做到这一点很难。因为这需要考验投资者的心理承受力，而很多新入局者并不具备这样强大的投资心态。

多种避险方式的利弊

许多投资者为了应对波动而采取了各种避险措施。其中，有的投资者选择用黄金来对冲投资加密货币所面临的风险。在过去的很多年里，例如 2008 年经济危机时期，黄金在股市出现波动时常常会上涨。之后，很多投资者在进行加密货币投资时，也想到了用黄金来平衡风险，这是因为黄金相对比较稳定。

有些人会选择利用政府债券来进行避险。比如美国国债这类债券，因为其所在国家的经济较为稳定，国家破产的风险较低，故而被当作是安全的投资方式。不过，这种避险方式虽然能够使资产免受市场波动的影响，但如果完全脱离加密货币经济，那么在市场再次迎来牛市时，就有可能错失良机。就如同 2017 年的加密货币牛市那样，那些完全进行避险的投资者就丧失了获得丰厚盈利的机会。

以转换资产避险的问题

将加密货币转换为现金，乍一看像是一种避险的办法，然而现金本身存在着问题。在众多国家中，由于通货膨胀等因素的影响，现金的价值在持续降低。就像巴西，近年来的高通货膨胀使得现金一直在贬值，如果把加密货币转换成巴西的货币去避险，实际上是把一种不稳定的资产转换成了另一种同样不稳定的资产。

投资者在低位抛售，之后又在高位买回来，这种行为往往会使他们陷入恶性循环。例如，在 2018 年加密货币暴跌的时候，有些投资者进行了抛售，而到了 2020 - 2021 年加密货币升值的时候，他们再想买入，此时的成本就比之前高了很多。

持续高位波动是必然要求

如果希望加密货币继续像当前这般提供三位数的收益，那么就不可避免地会一直处于高波动状态。一些小型的加密货币公司，比如 Zeex，试图找到新的办法来缓解这种波动，其 CEO 表示，如果完全离开市场去避险然后再回来，这就是在赌博。从过去的几年中比特币和以太坊的发展情况来看，它们取得的巨大进步是伴随着高位波动的。最近市场下跌，使得投资者去寻找避难所。但是要想继续获得高收益，波动就必然会保持在高位。这就需要投资者坚持持有和使用加密货币，通过利用波动来促进自身发展，而不是对其感到恐惧。加密货币的生存和繁荣或许就取决于此。

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