数字货币市场现状

数字货币市场规模现今大概为 2000 亿美金上下。比特币具有确定的价值，不过其他数字货币难以按照价值投资的逻辑去进行操作。因此，量化策略就成了一种不得已的选择，这也表明数字货币市场的价值体系尚未足够成熟，投资者面临着较大的挑战。

量化策略每次交易并非都能获得成功。但在较长的周期当中，它的收益要比损失大。由此便形成了一种相对较为稳定的交易体系。而这个体系给数字货币投资提供了一种能够行得通的方式。

量化交易难度

量化交易需要多方面的能力，一个人要具备这些能力是很困难的。正因如此，散户难以涉足量化交易，通常需要小团队持续运作，这使得量化交易的门槛被抬高，普通投资者因此望而却步。

这一高门槛让量化交易在市场上难以广泛普及，更多的资源被汇聚到了专业团队那里，从而致使散户在数字货币市场的投资选择变得越发有限。

利弗莫尔之鉴

看完关于利弗莫尔的书后，会令人热血沸腾。然而，在研究他的人生时，却知晓他在 95 岁时离世且境况悲惨。这表明他的投资和生活哲学存在着底层的重大问题，他的投资方式并非值得人们去效仿的典范。

芒格既长寿又精神矍铄，并且还能够做出投资决策。而与他形成对比的是，利弗莫尔的人生结局更加凸显出了正确的投资理念以及生活理念的重要性。

股票市场价值

曾经有过在股票市场直接运用量化交易的念头，不过茅台是一个很明显的相反例子。茅台的价值相当高，从量化交易的角度去考量的话，按照一般的道理，当价格跌到某一个特定的数值时是应该卖出的。但从它股价的过往表现来看，长期持有才是比较明智的做法。

这表明在股票领域中，量化交易不一定能胜过基于基本面分析进行的价值投资。尤其当资金规模较大时，更应考虑企业的内在价值。

彼得林奇的价值投资

彼得林奇坚守着价值投资主义。他买股票时，只留意价格是否比实际价值低。他会用心研究财报，定期和行业内的人交流，还常常去拜访上市公司，一直坚守着严谨的价值投资理念。

它的成功表明，价值投资需要对企业的基本面有透彻的认知，需凭借扎实的研究来寻觅投资的契机，并非依赖投机性的交易策略。

巴菲特投资哲学的升级

芒格出现后，巴菲特的投资哲学有了提升。他融入了“护城河”这一理念，更倾向于在合适的价格购入那些具备长期护城河的伟大公司，同时会长期持有这些公司。这种做法突出了企业核心竞争力以及长期稳定性的关键意义。

这种投资哲学发生了转变，它反映出投资理念的变化。之前的投资理念仅仅是单纯地关注价值，然而现在的投资理念则更加注重企业的长期发展潜力。

看完这些投资领域的案例和理念之后，你是否对量化交易和价值投资有了新的思考？你更倾向于这两种投资方式中的哪一种？